ASML prévient : ses machines ne suffiront pas à la demande en 2027 et 2028

ASML fabrique les machines de lithographie, celles qui dessinent les circuits sur les plaques de silicium. Sans elles, pas de processeur graphique, pas de mémoire, pas de serveur d'IA. Ses comptes du troisième trimestre 2026, publiés le 14 octobre, donnent donc une indication utile sur ce qui se passe plusieurs années avant qu'une puce n'arrive dans un centre de données.

Les chiffres du trimestre

Selon le communiqué d'ASML :

• chiffre d'affaires de 11,7 milliards d'euros, que le groupe présente comme un record, contre 9,3 milliards au trimestre précédent ;
• marge brute de 57,5 %, contre 54,0 % trois mois plus tôt ;
• bénéfice net de 5,0 milliards d'euros ;
• 113 machines neuves et 8 machines d'occasion vendues, contre 86 et 5 au deuxième trimestre ;
• 3,3 milliards d'euros de ventes liées au parc déjà installé (maintenance, mises à niveau), au-dessus de ce que le groupe attendait.

Pour le quatrième trimestre, ASML vise entre 14,2 et 15,2 milliards d'euros de ventes. Sur l'année entière, la fourchette annoncée est de 44 à 45 milliards, avec une marge brute d'environ 56 %.

La phrase qui compte

Le plus instructif n'est pas dans le tableau. Le directeur général, Christophe Fouquet, écrit que la production actuellement prévue pour 2027 et pour 2028 ne répondra pas entièrement à la demande des clients.

Le groupe détaille son plan :

• en 2027, une capacité supérieure de 30 % à celle de 2026 pour deux familles de machines, l'EUV dite « low NA » (la lithographie la plus fine produite en volume) et le DUV à immersion (la génération précédente, toujours très utilisée) ;
• en 2028, une nouvelle hausse de 30 % est à l'étude, et la direction dit chercher à aller au-delà.

D'après ASML, ses clients relèvent régulièrement leurs prévisions de besoins, surtout en raison de ce qu'ils anticipent sur l'ampleur et la durée des investissements liés à l'IA. Certains voudraient déjà passer commande pour 2029, voire 2030.

Ce que le communiqué ne dit pas

• Le document que nous avons lu ne chiffre pas les prises de commandes du trimestre. La direction parle d'un carnet qui progresse de trimestre en trimestre, sans montant.
• Il ne répartit pas les ventes entre fabricants de puces de calcul et fabricants de mémoire, ni par pays.
• Les prévisions de demande viennent des clients d'ASML. Ce sont des intentions, pas des livraisons, et elles reposent sur une hypothèse : que les dépenses d'IA se maintiennent.

Pourquoi cela concerne le prix du calcul

Entre la commande d'une machine et la sortie des premières puces d'une usine, il se passe du temps. Quand le fournisseur des machines annonce lui-même qu'il ne pourra pas servir tout le monde pendant deux ans, cela signifie que les capacités de production de puces avancées ne pourront pas s'ajuster rapidement à la demande.

Cela ne dit rien, en revanche, du prix facturé par un service d'IA en ligne. Entre la machine d'ASML et le tarif d'une API, il y a le fabricant de puces, le concepteur du processeur, le constructeur du serveur et l'hébergeur. Chacun peut absorber ou répercuter la tension.

Notre lecture

Pour une petite entreprise française, ce communiqué ne change rien à court terme. Il invite à deux précautions raisonnables :

• ne pas bâtir un budget pluriannuel sur l'idée que le calcul pour l'IA deviendra mécaniquement abondant et bon marché d'ici 2028 ;
• pour un projet qui dépend de matériel dédié (serveurs équipés de processeurs graphiques, postes de travail haut de gamme), demander au fournisseur des délais de livraison écrits et prévoir une solution de repli en location.

À vérifier lors de la publication annuelle : si la hausse de capacité étudiée pour 2028 est confirmée, et à quel niveau.