OVHcloud : des comptes 2026 solides, une stratégie IA renvoyée au 19 novembre

OVHcloud a publié le 20 octobre 2026 les comptes de son exercice clos le 31 août. Pour une entreprise qui héberge ses serveurs, ses sites ou ses projets d'IA chez l'acteur roubaisien, ce document dit deux choses utiles : dans quel état financier se trouve le fournisseur, et où il compte mettre son argent.

Les chiffres annoncés

Tous viennent du communiqué du groupe ; les rapports des commissaires aux comptes étaient encore en cours d'émission à cette date.

• Chiffre d'affaires : 1 145,1 millions d'euros, en hausse de 7,2 % à périmètre comparable. Le quatrième trimestre accélère à +10,5 %.
• Marge d'EBITDA ajusté : 42 %, pour 480,5 millions d'euros.
• Résultat net : 9,4 millions d'euros, contre 0,4 million un an plus tôt.
• Flux de trésorerie disponible après intérêts : positif pour la première fois depuis l'introduction en Bourse.
• Dette nette hors loyers : 1 157 millions d'euros, avec un levier de 2,7 fois selon une définition que le groupe vient de modifier.

Le cloud public est le moteur : 255,1 millions d'euros, +18,9 % sur l'année et +24,3 % au dernier trimestre. Le cloud privé, qui comprend les serveurs dédiés, pèse encore 60,3 % des revenus. La France représente 48 % de l'activité.

Détail révélateur : les ventes de noms de domaine ont atteint des volumes quotidiens records, ce que le groupe relie en partie à l'essor du « vibe coding », c'est-à-dire la création de sites et d'applications par simple description à une IA.

L'IA : une stratégie « redéfinie », peu de détails

Le communiqué indique que la stratégie IA a été redéfinie et que 2027 sera l'année du déploiement. Il rappelle trois acquisitions de 2026 :

• Seald, spécialiste du chiffrement de bout en bout (janvier) ;
• Dragon LLM, concepteur de modèles spécialisés pour les secteurs réglementés (mars) ;
• Gladia, spécialiste de l'IA vocale (juillet).

S'y ajoute OVHai Workspace, une plateforme d'IA pour les entreprises présentée à VivaTech en juin. Le groupe dit étudier une montée en puissance de son activité de processeurs graphiques, sans avancer de chiffre. Aucun nom de modèle, aucun prix. Le détail est promis pour l'« AI Summit » du 19 novembre 2026.

Le point qui touche les clients : le prix des serveurs

Le groupe évoque la hausse du coût des composants. Il a acheté par avance environ 49,5 millions d'euros de mémoire et de disques pour 2027, et applique une répercussion « mutualisée » de cette hausse sur les serveurs récents et nouvellement commandés. Le communiqué n'en donne ni le montant ni le calendrier.

Autre changement annoncé : le support client sera réorganisé par segments et assisté par l'IA.

Les limites du document

• Les objectifs chiffrés pour 2027 figurent dans un tableau que nous n'avons pas pu lire ; nous ne les reprenons pas.
• Rien sur la capacité en processeurs graphiques réellement disponible aujourd'hui.
• Un nouveau directeur financier, non nommé, prend ses fonctions le 1er décembre 2026.

Notre lecture

Pour un client, ces comptes sont plutôt rassurants : la croissance accélère, la marge progresse, l'entreprise dégage de la trésorerie. Un fournisseur dans cette situation a moins de raisons de couper dans ses gammes.

Deux réflexes à avoir néanmoins. D'abord, relire ses factures et ses devis de serveurs dédiés : la répercussion du coût des composants est actée, autant la chiffrer avant un renouvellement. Ensuite, attendre le 19 novembre avant de bâtir un projet d'IA sur les annonces d'OVHcloud : à ce stade, l'offre IA du groupe est une intention, pas encore un catalogue avec des prix.